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　　猫眼影戏记者 安倍丸 报道w3u7903ejky2ywls

本报（chinatimes.net.cn）记者于玉金 北京报道

中文互联网高质量的问答社区和创作者群集的原创内容平台——这是知乎给自身的界说。2011年1月上线后，其最初定位于高质量的知识问答社区，从2013年逐渐走向公共化，直到2016年最先探索商业化，并在近三年将公司的重点定位为盈利。

随着将战略重心锚定在增添与利润上，知乎加速破圈和商业化，逐步笼罩多元场景，从卖广告到卖会员，从职业教育培训到电商，从短故事到盐言故事，再到今年押注AI。在这个历程中，知乎亏损一连收窄，但价钱是，其平均月活跃用户数（MAU）抵达岑岭后回落。

虽然转变颇多，但每一次实验却缺乏足够坚定的刻意，知乎似乎也陷入了迷惘期。随着短剧市场蓬勃生长，盐言故事被其寄予厚望。

知乎方面人士7月23日接受《中原时报》记者采访时体现，已往一年，盐言故事为短剧行业运送了超百部优质IP，包括横屏、竖屏多种形态。微短剧《执笔》去年在腾讯视频上线，突破了平台微短剧热度和分账纪录，成为微短剧精品化的标杆案例。前不久，短剧《一梦如初》也在腾讯视频上线，收到许多读者和观众的好评，这都源自盐言故事的IP。该人士直言，“我们相信，两个业态的融合刚刚最先，未来将配合开拓出更大的工业时机。”不过，在频仍试水多元化营业的时间，外界眼中知乎已经不再是之前的谁人知乎了。

破圈生长

用户对社区至关主要，而知乎的平均月活跃用户数在抵达巅峰后最先回落。

时间来到2021年Q3，知乎平均月活跃用户数（MAU）抵达1.012亿，这是知乎MAU首次突破1亿大关，在随后的几个季度该数据仍有所提升，2024年Q3知乎的平均月活跃用户数从上年同期的1.105亿降至8110万，到了2024年Q4，其平均月活跃用户数为8140万，而知乎最新的2025年Q1财报中并未体现该数据。

关于MAU转变，知乎首创人周源在2024年11月26日晚间的财报电话聚会上体现，用户规模的转变有两部分因素，一方面是公司优化了投放的用度，低活跃用户在一连镌汰；另一方面是公司加大了用户产品体验方面的事情，高活跃用户在增添，这着实是一减一增。

“在（MAU）数字增添方面的预估，公司暂时还没有步伐给出，可是可以很是确定的是公司会一连加大对焦点用户体验方面的投入。”周源体现。

文娱工业剖析师张书乐向《中原时报》记者剖析，“知乎一直想要‘纯粹’却又急需‘赚钱’，而当下盈利压力事关生涯，只能先牺牲一些知乎焦点用户的精英认同感，来告竣扩圈的效果。但随着人工智能深度思索能力的提升，这种扩圈到公共社区的打法，变得不太有用，反而失去了一部分焦点用户的认同感。”

2011年1月26日，知乎正式上线。平台首批200位种子用户云集了李开复、马化腾、王兴、王小川、徐小一律企业家和投资家，以及一批在某领域颇为醒目的专业人士。在“冷启动”的前40天里，这些精英用户配合创立了8000个优诘责题和2万个深度回覆，为知乎涤讪了专业、高端的社区基调。

依附约请制和高质量内容沉淀，“知乎约请码”一度成为知识精英圈的“通行证”。2012年底，履历了近两年约请制的知乎，在首创人周源看来“像一个生齿基数阻止增添的都会，最先显示疲态”；诖，知乎改变最先。

转折泛起在2013年4月，知乎开放注册。这一战略调解带来用户量激增，注册用户数在一年内从40万飙升至400万。然而用户规模的快速扩张也带来了社区气氛的转变，2014年，部分早期焦点用户陆续选择脱离，尚有一些大V选择“隐退”，虽然主页还在但鲜有提问和作答。

不过，周源彼时说，“知乎很像生齿从700万增添到900万的纽约再起时期，都会昌盛的条件是基础设施的完善。”

面临用户规模增添对社区气氛的影响，知乎自动强化了社区规范系统。2014年6月6日，知乎宣布《良性讨论条约》，以对不友善态度举行制约。随后的2017年，知乎社区治理再次升级，伪造履历、冒充他人等方法举行恶意营销的行为被明确和界定。但其仍面临严肃品评，有人称，“知乎在娱乐化和伪高端化的路上越走越远。”

知乎招股书显示，在用户年岁组成上，78.7%的用户在30岁以下。2018年5月，周源宣布知乎向普惠内容平台转型时，曾透露过，知乎二三线都会用户数目正在迅速增添，年轻用户的比例一直提高。

知乎的底色已悄然改变：从行业精英的群集地酿成了年轻人的主场。作为一个UGC平台，这种用户结构的转变，一定导致其内容重塑。而那些曾被“精英”“科技”“行业干货”吸引而来的“原住民”，面临着截然差别的社区气氛，失望脱离似乎成为一定。

只管保存一定的问题，可是知乎一直获得资方的青睐，知乎在创业之初也获得了启明创投、立异工厂及徐小平、蔡文胜这两位天使投资人的联合A轮投资；两年后，知乎获得了赛富投资与启明创投联合注资的2200万美元B轮融资。

2015年，知乎完成了5500万美元C轮融资，新投资方是腾讯和搜狗，其中腾讯领投，老股东赛富、启明创投和立异工厂跟投；2016年，今日资源事投知乎1亿美元D轮融资，所有老股东继续投资。

2018年7月，知乎完成2.7亿美元E轮融资，投资方为尚珹资源、腾讯投资、高盛集团、今日资源、阳光包管及光源创投；2019年8月，知乎宣布完成4.34亿美元F轮融资，这是知乎上市前的最大的一轮融资，本轮融资由快手领投、百度跟投，腾讯和今日资源原有投资方继续跟投，快手和百度，首次成为知乎的战略投资方。

多元扩张

除了社区气氛的转变让用户流失，商业化也是用户出走不可忽视的缘故原由。

知乎的商业化探索要追溯到2016年。这一年，知乎最先提供在线广告效劳，问答页面中泛起信息流广告。不过，随着广告收入市场见顶，竞争敌手强势且数目众多，知乎并不想把鸡蛋都放在一个篮子中，于2018年最先启动“知识效劳”，陆续推出付费内容以及提倡“盐选会员妄想”；2019年上线直播功效；2020年正式推出内容商务解决计划。

知乎在2021年头完成上市。从知乎上市后的首份财报看，2021年整年，广告营业为知乎孝顺39.2%收入，而在2019年该比例高达86%，2020年则降至62.4%。

取而代之的是非广告营业，知乎2021整年非广告营收占比高达61%，详细为，付费会员收入为6.69亿元，占比为22.61%；内容营销解决计划收入为9.74亿元，占比为32.92%；其他效劳收入为1.56亿元，占比为5.27%。

到了2022年Q2，付费会员收入变为了知乎的主要收入泉源。知乎会员收入在该季度抵达2.71亿元，同比增添75.1%，在总收入中的占比首次升至第一位。周源在2022年8月10日宣布的站内信体现，“2022年7月知乎月盐选会员数突破1000万，标记着公司商业化进入了新的里程碑。”

还值得关注的是，2022年，职业教育最先在知乎的收入中冒头Ｉ杏幸桓雠渚笆，知乎在2022年的亏损一直在扩大。

虽然，除了卖广告、卖会员，知乎在2022年找到了第二增添曲线：职业教育。在2022年Q3，除了会员营业体现突出外，知乎的职业培训收入为7800万元，较2021年同期的1400万元，同比增添457.14%，收入占比也从第一季度的5.3%提升至8.6%。

2023年Q3，知乎职业教育营收为1.45亿元，同比增添85.6%，营收孝顺值进一步扩大。经由4年生长，知乎知学堂彼时累计学员已经凌驾2000万。2024年1月，知乎将职业教育品牌“知乎知学堂”自力运营。

别的，知乎还切入电商与短视频，但知乎在短视频领域一直摇晃未必，现在也鲜少再被提及。

虽然试水营业颇多，可是到头来，付费会员仍是知乎最为主要的收入泉源。2025年Q1，知乎总收入为7.30亿元，其中付费会员收入为4.18亿元，收入孝顺率为57.27%。

互联网剖析师丁道师克日接受《中原时报》采访时指出，知乎这几年一直在转变，说明治理层也意识到公司所保存的问题，只是意识到并不代表能解决，受限于图文问答的基本产品形态，多元化商业探索始终未能触及焦点问题。

“小红书的种草模式可以将用户变为内容生产者和内容营销者，这让其商业化难度降低，小红书的种草模式也已经被偕行普遍学习；而B站依附高质量视频内容一连领跑中视频领域，始终坚持着在年轻用户中的焦点影响力。”丁道师进一步体现，反观知乎，其以图文为主的问答形态始终未能实现根天性转变，特殊是在大模子手艺崛起的配景下，知乎的焦点竞争力正遭遇直接攻击——“大模子在问答场景的响应速率和质量体现已不逊于人工创作”。

丁道师以为，随着大模子越来越成熟，对知乎可能爆发致命的影响。

张书乐剖析，知乎一直试错，想要找到适合自己的商业化蹊径，而知乎每一条路都缺乏恒心，且着重于模拟而没有立异出知乎特色之路，也使得其路欠亨，就进一步加深了知乎的焦虑。

能否借短剧“破局”

在商业化的路上，知乎一直试错，但作为一家上市公司，盈利压力早已压在了知乎头上。早在2022年11月尾，周源直言：“我们起劲的效果使我们更有信心投资于恒久增添，同时争取短期盈利。”

现在知乎的亏损在一连收窄，甚至在最近一个财季，实现了上市以来首个Q1的非GAAP盈利，可是知乎的收入不再增添。

最新的2025年Q1财报显示，知乎在2025年Q1净亏损为1010万元，较上年同期的亏损1.66亿元大幅收窄93.9%，经调解净利润（非GAAP）为690万元，实现扭亏为盈。可是知乎该季度收入为7.30亿元，同比2024年Q1的9.61亿元下滑24.1%，知乎的营销效劳、付费会员、职业培训等及其他收入均泛起下滑。

而在此次盈利背后是，知乎本钱下滑，其2025年Q1本钱较上年同期的4.17亿元下降33.3%至2.79亿元，本钱镌汰主要是由于内容及营运本钱随收入下降而镌汰，以及手艺效率提升导致云效劳及带宽本钱镌汰。

虽然有诸多灾题，可是知乎也迎来了新机缘，那就是短剧市场的爆发，2024年我国微短剧市场规模已抵达505亿元，首次凌驾影戏票房规模。而在短剧剧本匮乏的情形下，知乎的盐言故事迎来了新时机。

据记者相识，依托社区讨论场，知乎盐选故事营业自2019年起率先发力短篇阅读市场，历时3年成为网文阅读行业短篇赛道的领跑者。2023年5月，知乎旗下全新故事品牌“盐言故事”App正式上线，定位原生短故事平台。

果真数据显示，盐言故事已经累计有凌驾1420万月订阅会员、超100万投稿作者、超20万部签约作品，累计为创作者的分成收入凌驾10亿元。

记者从知乎方面获悉，盐言故事依附多元化、富有情绪张力的内容，也成为影视、出书、动漫等工业改编的内容源头。现在，数百部盐言故事IP售出影视版权，5000多部IP制作成了有声剧，其中售出竖屏短剧版权近百部。在盐言故事影视开发的乐成案例中，既有《为有幽香来》这样的热播长剧，也有《执笔》《一梦如初》这样的爆款短剧/微短剧。其中《执笔》在播出后突破平台分账纪录，也成为短剧走向精品化的主要转折点。

知乎方面人士在接受《中原时报》记者采访时体现，“短剧和盐言故事聚焦的短篇故事有着自然的契合。首先是篇幅相近，让IP转化本钱更低；在精神属性上，短篇网文勉励现实性创作，和短剧市场追求的情绪价值，很是契合；在内容上，短剧要走精品化，关于优质内容同样有强烈需求，短篇故事的文学性也给短剧提供了品质包管。”

“短剧市场快速扩张，对剧本需求量暴增；同时短剧也在加速精品化，对剧本的质量要求也在提高，这也让盐言故事这样的优质短篇内容源头越发名贵。为了推进短剧与短篇故事的IP转化，盐言故事推出了版权生意中心‘盐珍阁’，现在已经储备了上万部作品，为IP转化翻开版权通路。”知乎方面人士还告诉记者。

针对近期火热的短剧赛道，丁道师直言知乎难有作为：“短剧市场的盈利注定属于抖音、快手等短视频平台。这些平台依附强盛的算法推荐系统，能精准实现内容与用户的个性化匹配，知乎在短剧赛道的时机并不显着。”

张书乐以为，短篇小说确实和短剧有高度适配性，但短篇小说创作难度显着高过中长篇网文，且改编成短剧往往很难让受众在急躁的短平快节奏中感受到短篇小说的“讥笑针砭”，这种创作体例和体现目的的差别，让知乎或许很难在短剧领域实现突破。

在谈及知乎的潜在出路，张书乐体现，“知乎依然要驻足于知识付费，驻足于原创科普，哪怕无法暴富，但足够长期绵长。”

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

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