销量再跌14%
，股价却反涨5%！特斯拉最坏时刻可能已过？

7月2日新闻
，美国时间周三
，特斯拉宣布了2025年第二季度的汽车产量和交付数据
。

报告显示
，特斯拉在第二季度的总产量为410,244辆
，其中Model 3和Model Y的产量合计为396,835辆
，其他车型的产量为13,409辆
。总交付量为384,122辆
，同比下降14%
，其中Model 3和Model Y的交付量合计为373,728辆
，缺乏剖析师预期的387,000辆
。

与之相比
，2024年第二季度
，特斯拉的产量为410,831辆
，交付量为443,956辆
。而在2025年第一季度
，特斯拉的交付量同比下降13%
，为336,681辆
。

特斯拉宣布第二季度的生产和交付数据后
，多家外洋主流媒体纷纷揭晓谈论
。剖析以为
，特斯拉过于专注于自动驾驶手艺
，加之其首席执行官高调参政
，这些或许是导致公司销量一连下滑的缘故原由之一
。

不过特斯拉股价周三却逆市上涨近5%
，缘故原由在于交付数据好于部分剖析师的预期
。

《华尔街日报》：销量再跌！特斯拉靠自动驾驶和Cybercab难挽颓势

特斯拉的交付量在第二季度再次泛起下降
，这标记着
，在向自动驾驶汽车转型的历程中
，该公司的销量颓势依然没有获得阻止
。

为了扭转这一趋势
，特斯拉面临着重大的挑战
。剖析师普遍以为
，销量下滑的主要缘故原由之一
，在于消耗者对品牌的反感以及对首席执行官埃隆·马斯克的负面情绪
，特殊是他在削减政府开支问题上所饰演的角色引发了争议
。马斯克在5月尾辞去了联邦职务
，试图镌汰外界对其政治角色的关注
。

面临强烈的市场竞争以及马斯克政治态度对品牌形象造成的压力
，特斯拉不得欠亨过一直更新车型和提供低本钱融资来吸引消耗者的关注
。

针对华尔街关于销量下降和利润压缩的担心
，特斯拉高管回应称
，公司对自动驾驶软件“全自动驾驶”（Full Self-Driving）和人形机械人Optimus的投资
，未来有望为公司带来重大增添
。

然而
，实现这一目的的条件是
，特斯拉仍然需要一连销售汽车
，由于汽车销售是其在人工智能和机械人手艺方面投资的资金泉源
。

马斯克展望
，到2026年底
，美国蹊径上将有数十万辆完全自动驾驶的特斯拉汽车
，其中许多将属于私人车主
。他设想
，车主可以像Uber或Airbnb一样
，将自己的车出租给其他旅客
，加入自动驾驶出租车网络
。

CNBC：交付数据好于预期
，股价上涨
，但背后隐藏的挑战禁止忽视

只管特斯拉在第二季度的汽车交付量再次泛起下滑
，但其股价却逆市上涨近5%
，缘故原由在于交付数据好于部分剖析师的预期
。

Patreon上的自力研究员Troy Teslike展望
，特斯拉第二季度的交付量为35.6万辆
，而展望市场Kalshi的生意员则预计交付量约莫为36.4万辆
。

深水资产治理公司合资人基恩·蒙斯特（Gene Munster）指出
，特斯拉的官方数据相比剖析师预期横跨约4%
。他此前曾展望
，第二季度的下降将是特斯拉的“低点”
。

然而
，特斯拉正面临来自竞争敌手的重大压力
，尤其是来自中国电动车制造商的竞争
。这些厂商推出了更具竞争力的车型
，价钱越发亲民
。在2025年第一季度
，特斯拉曾将部分交付量下滑归因于客户为期待更新版的Model Y SUV上市而推迟订单
，该车型于3月最先交付
，一度导致了销量的暂时下降
。

别的
，马斯克还面临着来自政治方面的挑战
，一连串的抗议运动损害了公司声誉
，并且在一定水平上抑制了销量
。尤其是马斯克与特朗普之间关系的恶化
，这可能对特斯拉及其旗下的公司带来负面影响
。

据能源立异智库称
，特朗普政府支持的一项万亿美元税收和支出法案
，可能会对特斯拉的太阳能和电池营业造成倒运影响
，并且预计到2035年
，每年将镌汰约10万辆电动车的销量
。

《纽约时报》：工厂产能闲置严重
，使用率仅62%

由于特斯拉将更多资源投入到自动驾驶手艺的研发
，而非推出新车型来吸引消耗者
，导致其全球汽车销量在第二季度泛起大幅下滑
，延续了去年以来的下降趋势
。

特斯拉的产品线较为简单且逐渐老化
，难以对抗来自新兴的中国电动车制造商（如比亚迪）以及老牌西方车企（如通用、公共和宝马）日益强烈的竞争压力
。

销量数据显示
，特斯拉的工厂产能仍未获得充分使用
，这进一步压缩了其利润空间
。凭证公司数据
，特斯拉在加州、得州、中国和德国的工厂年生产能力为235万辆
，季度产能则为59万辆
。然而
，在2025年第一季度
，特斯拉仅生产了36.26万辆汽车
，意味着工厂的产能使用率仅为62%左右
。

特斯拉在周三体现
，第二季度的生产量有所增添
，体现其工厂的产能使用率抵达了70%
。但认真生产Cybertruck皮卡、Model S豪华轿车和Model X SUV的生产线似乎仍远未满负荷运行
。

汽车制造商通Ｅ雒媪僖恍├慰勘厩
，好比装备维护费、税费、贷款利息和能源本钱
。因此
，当工厂产能闲置时
，往往只能赚取微薄的利润
，甚至可能泛起亏损
。

对特斯拉来说
，未能充分使用生产能力可能是一个特殊严重的问题
。由于其生产高度自动化
，依赖腾贵的装备
，这些装备不但需要按期维护
，并且会随着时间的推移贬值
。

“你不可开除机械
，”德国汽车研究中心的费迪南德·杜登霍夫（Ferdinand Dudenh?ffer）体现：“即便机械闲置
，维护费也一分不可少
。”

路透社：下半年有望反弹？

在一连第二个季度销量下滑后
，特斯拉或将又一次面临整年销量萎缩的时势
。马斯克的政治态度以及老旧车型的拖累
，导致部分消耗者对特斯拉望而却步
。

为了阻止今年再次泛起销量下降
，特斯拉需要在通常是销售旺季的下半年交付凌驾100万辆汽车
。然而
，一些剖析师以为
，鉴于关税引发的经济不确定性
，以及特朗普政府税收法案可能作废要害电动汽车津贴等威胁
，实现这一目的可能会异常难题
。

只管特斯拉通过低本钱融资等手段刺激需求
，但其低价车型尚未问世
，而中国竞争敌手推出的豪华且功效富厚的电动汽车已吸引了众多买家
。

别的
，马斯克与特朗普围绕税收法案的争执也让投资者感应担心
，由于这一争端可能会进一步疏远更多潜在买家
，尤其是在马斯克的右派政治态度已经导致欧洲和美国市场需求下降的情形下
。这同样加大了对特斯拉自动驾驶出租车项目的羁系审查压力
，而该项目正是支持其靠近万亿美元估值的焦点支柱之一
。

只管整体销量依然较去年同期有所下降
，但数据显示
，销量下滑的速率显著放缓
，这可能意味着销量下滑已靠近探底
，且下半年有望实现反弹
。

特斯拉在6月竣事了一连八个月的中国销量下滑
，这批注其更新版Model Y跨界SUV
，只管面临来自比亚迪等更具竞争力的中国电动车制造商的强烈竞争
，仍然对部分消耗者具有吸引力
。

一些剖析师体现
，特斯拉在中国的优质可靠品牌形象资助其站稳了脚跟
，尤其是在中国消耗者对本土汽车制造商转售“零公里二手车”的做法心存疑虑的配景下
。（小
。

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