文 | 市象，作者 | 景行，编辑 | 文昌龙

快手可灵最先提速了
。

5月29日，快手可灵AI正式宣布推出全新2.1系列模子，强调语义响应、运动体现升级
？闪2.1涵盖标准版（可选720p、1080p，仅支持图生视频）、巨匠版（1080p、影视级效果，支持图生视频、文生视频）两个版本可选
。从产出效果看，可灵选择用标准版笼罩常见的短视频设计需求，巨匠版则用于笼罩影视级内容需求
。

更主要的是，可灵2.1进一步降低了视频天生本钱
。在可灵2.0巨匠版本中，天生5秒视频需要100灵感值（1元人民币即是10灵感值），此次升级后，天生5秒720p视频价钱降至20灵感值，同时长的1080p视频价钱35灵感值，巨匠版视频价钱100灵感值
。

这对应了快手此前的预告
。在5月27日的快手一季度财报电话聚会上，快手CEO程一笑提到，可灵将于近期推出更多具有性价比优势的版本，为用户提供越发多样的选择，以知足差别用户差别创作需求下的视频制作
。

背后是快手可灵的研发提速
。

官网果真信息显示，自去年6月宣布1.0版本以来，快手可灵模子的更新迅速提速，今年3月更是在一个月内放出4次更新信息
。继4月15日宣布2.0版本，升级基座模子并上线多模态视频编辑功效后，可灵在5月尾马不停蹄宣布2.1版本，将1080p五秒钟视频天生时间压缩至不到一分钟
。

在资源市场上，可灵的体现令大批投资者最先重估快手
。2025年一季度财报中，拼多多归属于通俗股股东的净利润同比下滑了47%，导致股价暴跌超13%
；快手的业绩体现同样欠佳——期内利润同比下滑3.4%，经调解净利润同比增添4.4%，但股价却在以后两个生意日内累计上涨凌驾10%
。以AI为锚点，快手正在重新找到自己的定位
。

01 快手转向战略进攻

AI正在成为快手财报的焦点亮点
。

凭证快手的统计口径，公司营业分为AI、线上营销效劳、电商、直播、外地生涯几大版块
。而在财报中，快手特意把AI营业置于首位先容
。

而在按营业类型划分的营收表中，快手将营业分为线上营销效劳、直播、其他效劳三大类
。

其中，快手营销效劳同比增速，从去年四序度的13%降至8%，而去年同期为27.4%
；电商方面，去年四序度快手电商GMV为2881亿元，同比增添了28.2%，现在年一季度为3323亿元，同比增速为15.4%
；直播方面，快手去年一连四个季度直播营收一连下滑，今年一季度直播营收98亿元，同比增添14.4%
。

用户规模成为限制快手进一步增添的瓶颈
。今年一季度，快手平均日活与月活用户数划分为4.08亿和7.12亿，同比增速划分为3.6%和2.1%
。一方面，快手的日活跃用户数正在刷新历史纪录
；另一方面，在抖音与微信视频号的围剿下，快手的用户增添潜力也在增大
。

AI已经成为快手财报中的明星营业
。财报显示，可灵AI的商业化历程正在进入加速期，2025年第一季度可灵AI收入凌驾1.5亿元
？焓衷诓票ㄖ行吹溃骸翱闪锳I已经普遍应用于广告营销、短剧和智能终端等多个行业，这也使得我们关于可灵AI成为新AI时代视频创作的基础设施的愿景更有信心
。”

而在去年三季报中，快手披露的信息是可灵月流水凌驾万万
；去年四序报中，快手披露阻止2025年2月，可灵AI自商业化以来累计营业收入凌驾1亿元
。

从增添速率看，可灵AI已经成为快手的头羊
。在今年4月15日的快手可灵AI 2.0模子宣布会上，快手高级副总裁、社区科学线认真人盖坤透露，可灵自宣布以来累计迭代凌驾20次，全球用户数已经突破2200万，在10个月里月活用户数增添了25倍，累计生产了凌驾1.68亿个视频
。

另一个主要信号是，快手最先舍得花钱了
。

自2021年以来，快手大幅缩减用度开支，其中研发用度的缩减尤其显著
。从2021年到2024年，快手年度研发开支履历三连降，从149.6亿元降至122亿元
。如2023年第一季度，快手首次实现集团层面整体盈利，同期研发开支就从2022年一季度的35亿元降至29亿元，占营收比重从16.7%骤降至11.6%
。

已往几年里因受到抖音视频号前后夹击，以及自身组织扩张太快的影响，快手在战略上一直取守势，近年来快手的用度表始终处在整体缩短状态中
。

而在今年一季度，快手一变态态睁开攻势
。其中，行政支出为8.28亿元，同比激增79.2%
；研发支出从2024年一季度的28.43亿元提升至32.98亿元，同比增添约16%
？焓众故统，研发开支增添源于研发职员福利开支（包括以相关股份为基础的薪酬开支）增添
。

两项用度上涨的直接缘故原由，就是快手AI的加钱抢人
？焓諧FO金秉在财报电话聚会中体现，在未来，快手AI的用度支出会泛起增添，主要是研发职员本钱会泛起上涨，用途主要是AI手艺人才的吸引、保存和团队建设
。

在组织架构层面，快手进一步强化AI的战略职位
。今年4月尾，快手正式建设一级部分可灵AI事业部，下设建设可灵AI产品部、运营部和手艺部，认真可灵、可图等系列大模子营业
。

可灵AI升级为一级部分，与快手的主站、商业化、电商、国际化等焦点部分层级并列，意味着更高的自主决议权，更多的资源或资金支持
。同时，可灵AI事业部由快手高级副总裁盖坤担当可灵AI事业部认真人，直接向快手科技首创人兼CEO程一笑汇报，在汇报层级上进一步提升
。

在财报聚会中，可灵AI也成为现场提问与高层解读的焦点议题
。程一笑透露，现在可灵AI近七成收入由P端（专业创作者、广告从业者）孝顺，同时P端会员数、每用户平均收入均增速较快，驱动了可灵付费订阅快速增添
。在B端，可灵已经为一万家企业客户提供API效劳，现在续费率极高
。

出海将成为可灵下一步的增添焦点，程一笑提到，可灵会一连开展相关运营运动，特殊是外洋区域的运营，以实现用户增添：

“可灵AI未来会成为更多行业视频创作的新基础设施
。”

02 可灵到了要害时刻

目今大厂AI正在进入军备竞赛阶段，研发投入争相提升
。只管明确押宝AI营业，但快手并未摆出面部大厂对AI的all in态度
。

去年第四序度，腾讯的谋划运动现金流为540亿元，其中有390亿元用于支持AI项目生长所涉及的资源开支付款，导致自由现金流降至45亿元
。今年一季度，腾讯的研发支出为189.1亿元 同比增添了21%
。

在阿里巴巴，集团CEO吴泳铭自己兼任阿里云CEO，并喊出三年投入3800亿元用于阿里云和AI硬件基础设施建设，投资总额凌驾去十年总和
。

快手则是主业上整体取守势，在AI战场试探性进攻，相较其他大厂，快手的投入力度尚不显着
。金秉在财报聚会上提到，可灵AI已经在推理层面实现了边际利润打正，从整年来看，AI战略包括可灵，关于集团的整体利润率的影响会在1%到2%
。从中恒久来看，AI有望成为公司的第二增添曲线之一：

“随着营业规模的扩张，即便我们追加投入推理算力，关于集团利润的影响也会较量小
。同时，我们也很是有信心通过手艺的迭代实现推理本钱的进一步下降
。随着营业收入规模的扩张，对训练本钱和人力本钱等牢靠性子本钱的摊薄，可灵AI的整体亏损和亏损率都会缩窄
。”

快手的亮相转达出了明确信号，高层看好可灵AI的商业化潜力，但对可灵的投入仍然以本钱可控为条件，将起劲阻止因太过投入AI研发导致的利润滑坡
。

程一笑则在财报聚会上重复强调，可灵AI会与快手已有的成熟营业形成战略协同，这些场景包括借助大模子举行内容明确和精准推荐，提升用户时长和活跃度
；广告场景中提供AI素材，营销投放Agent及营销推荐
；以及在电阛阓景下提供内容生产、精准匹配和智能客服能力等等
。

程一笑体现：“快手可灵AI会以信息流投放的形式举行营销投放增添，可是这一步的投放规
；嵯喽杂邢，并且陪同严酷的ROI考量
。”

在行业竞赛愈演愈烈的配景下，快手的审慎试探显得守旧，这或与治理层对市场形势的判断有关
。对阿里、腾讯、字节这样的头部企业来说，尽早结构，抢占未来AI制高点才是当务之急
。

而对快手来说，疏散投资均摊危害才华走得更稳
。程一笑在财报聚会上提到，目今市场消耗需求仍然保存挑战
。在广告、直播等古板营业增速承压的配景下，快手需要小步稳进
。