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　　猫眼影戏记者 麦克莱恩 报道w3u7903ejky2ywls

阿里大文娱，突然来了一场由内到外的自我刷新。

5月21日，阿里大文娱集团举行了一场时长仅有30分钟的“品牌焕新宣布会”。宣布阿里大文娱克日起更名为“虎鲸文娱集团”（以下简称“虎鲸文娱”）。同日大文娱旗下的阿里影业也宣布，更名为“大麦娱乐”。

关于更名缘由，阿里影业董事会体现，这将有利于公司进一步在全娱乐生态，特殊是线下娱乐市场提升其品牌的市场着名度及重塑品牌战略，同时为本公司提供更相关及奇异的企业形象和身份。

克日，阿里影业股价直线拉升。5月20日，阿里影业盘中便一度涨幅达36%，最终收涨29.79%。5月21日，阿里影业股价再度上涨22.95%。

阿里为何此时突然选择战略转型？阿里的文娱商业逻辑又爆发了怎样的转变？

01、押注线下娱乐，大麦站到C位

关于这次变换，宣布会现场，大麦娱乐（原阿里影业）总裁李捷将其形容为“二次创业”。新的大麦App主打“买票上大麦”，席卷演出票、影戏票等线下实体娱乐消耗场景的购票需求。

此前，阿里的大文娱板块主要分为三大营业，划分为优酷、阿里影业、大麦。

2017年3月，大麦成为阿里全资子公司，最先融入阿里大文娱国界。2023年9月，阿里影业以1.67亿美元的生意价钱，把大麦全资收入囊中。彼时，大麦还处于亏损状态。

而近年来，影视行业的剧变与线下演出票务的一连火爆，让阿里影业与大麦的处境爆发了改变。

果真数据显示，2024年中国影戏总票房549亿元，增速放缓至8.3%，众多影视公司纷纷探索破局的契机。一经作为阿里大文娱焦点营业的阿里影业，也在票房与观影人次双双下滑的配景下，面临较大压力。

5月19日，阿里影业刚刚宣布了2025财年数据。旗下营业，“影戏科技与投资制作宣发平台”营业收入同比镌汰约9.61%至27.12亿元。

而与影戏市场的低迷相反，线下演出票务却一连火热，催生了阿里影业的营收结构转变，并直接拉动了阿里文娱板块的业绩增添。

数据显示，2024年，线下演出市场以28%的增速突破了600亿元。承载着阿里线下娱乐场景的大麦，陪同线下演出苏醒迅猛，谋划状态也泛起了显着改善。

最新财年数据显示，在阿里大文娱营业板块中，大麦已成为推动业绩增添的主要实力。阻止2025年3月31日，大麦分部当季录得收入约20.57亿元，同比增添236%。

宣布会现场，李捷在演讲中体现：“随着影戏、演艺旅游、体育赛事、景点门票的强势加入，‘买票上大麦’心智将一直扩列。”

而在阿里影业更名为大麦娱乐后，新大麦客户端也将随之转变，将影戏、票务等营业整合入一个App，笼罩影戏、演唱会、音乐节、话剧、脱口秀、展览、体育、演艺旅游等40多个细分品类。

02、单季度盈利后，虎鲸游向何方？

宣布会上，阿里方面体现：新虎鲸文娱将以优酷和大麦娱乐为焦点营业引擎。一个主攻线下场景，一个专注线上内容。

某种水平上，新虎鲸文娱的刷新也与阿里巴巴克日重提“回归初心，重新创业”的理念一脉相承。5月9日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭在内网发文指出：面临AI科技革命，阿里必需坚持从零最先的心态，像创业公司一样思索，从而创立机缘。

诸多转变下，虎鲸的挑战也将变得越发多元。

阿里近期宣布的2025财年第四序度业绩显示：一经恒久亏损的大文娱业绩突然“支棱”起来，当季度收入55.5亿元，同比增添12%。在近3年内首次实现了单季盈利，经调解EBITA盈利3600万元。

这主要是由优酷谋划效率提升实现盈利所发动。财报显示，通过优化内容本钱结构、提升会员订阅收入及广告营业立异，优酷单季谋划利润同比增幅超50%。

这也得益于在已往一个季度，优酷产出了多款爆剧。不久前播出的《沙尘暴》豆瓣开分8.1，成为今年悬疑剧最高分。而在2024~2025年豆瓣7.0以上的7部悬疑剧中，仅优酷白夜剧场就占了五席。

不过，剧集的一连昌盛事实保存不确定性。宣布会现场，优酷COO吴倩也体现，文娱行业是不确定性极强的、周期性很长的非标的作品，磨练每一个谋划者关于高昂的内容投资，以及细腻化治理能力。

特殊是环视整个行业，靠影戏、剧集投资发动的古板商业模式营收不稳，玩家们纷纷找寻厘革偏向，爱奇艺近期也起劲朝微短剧转型。

更名只是最先，整个阿里的文娱板块急需要探索新的业绩增添点。而更名后的大麦娱乐，也无疑要肩负起挑大梁的重任。

阿里影业最新2025财年数据显示，其非影戏营业收入占比已攀升至59.5%，阿里影业的IP衍生品与演出营业以超70%的同比增速，直接发动了业绩上升。

可以看出，除了前述演出票务营业外，阿里影业大IP衍生营业也在以高速增添态势，支持起阿里的业绩增添曲线。特殊是阿里影业运营平台阿里鱼，最先受到普遍关注。

阿里鱼的商业模式是，从上游版权方购置IP，然后授权给下游商家收授权费。经由多年深耕，现在已经生长为海内最大的IP署理商。其IP矩阵已笼罩二次元、文博文创、影视综艺、教育体育等多个领域，并签约了三丽鸥家族、宝可梦、环球影业、蜡笔小新、Chiikawa等大火IP。

阻止2025年3月31日的年度业绩通告显示，阿里鱼授权IP商品零售额实现同比大幅增添，推动营业收入较上年同期提升超90%。

不过，IP衍生的绝对营业占比尚有较大提升空间。阻止2025年3月31日，阿里影业IP衍生营业收入14.33亿元，占比还仅为21.39%——而文娱行业最终仍要回归到内容与商业模式上的较量。

（作者 |豆蔻，编辑 |李不清，图片泉源 | 视觉中国，本内容来自财经天下WEEKLY）

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